今年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行(xíng)情之下，引(yǐn)发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注(zhù)，而(ér)公(gōng)募基金2023年一(yī)季报揭开了(le)基金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力(lì)端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金(jīn)经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季(jì)报(bào)表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的(de)带动(dòng)下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开(kāi)展结合(hé)自身(shēn)业(yè)务的人(rén)工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在(zài)产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极回(huí)报基(jī)金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较(jiào)去(qù)年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华(huá)海(hǎi)清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基(jī)本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变(biàn)化(huà)，前(qián)十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季度都(dōu)到了(le)临近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计板(bǎn)块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。而(ér)算力几何级(jí)的增长和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期(qī)拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经(jīng)乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克(kè)先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造(zào)成了(le)一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的(de)大(dà)背景(jǐng)下，国(guó)产替代(dài)进(jìn)程加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的(de)主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从(cóng)去(qù)年底的(de)0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总(zǒng)规(guī)模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投(tóu)研(yán)的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治(zhì)宇一(yī)季(jì)度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相(xiāng)关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金(jīn)一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于(yú)设备检测(cè)、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系(xì)活动记(jì)录表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片(piàn)为基础的(de)解决方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口等(děng)。晶(jīng)晨股(gǔ)份也(yě)是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)在滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址内的(de)四只个(gè)股(gǔ)在(zài)一(yī)季(jì)度退出(chū)兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾(téng)讯控股也是(shì)其(qí)主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高(gāo)仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品<滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址/strong>

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕(yù)成为市场备(bèi)受(shòu)关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭开了朱红裕(yù)的投资思(sī)路和(hé)路(lù)径。从股票(piào)持(chí)仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资产比滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了(le)信息(xī)技术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较(jiào)高的部(bù)分制(zhì)造业，增持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了(le)港(gǎng)股中可(kě)能面临业(yè)绩(jì)拐点的(de)物业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们的预期，导致对部分行业的(de)定价(jià)出(chū)现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的(de)偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势(shì)而行。