今年(nián)A股(gǔ)市场(chǎng)最为火热的“中特估”板块又将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月末(mò)刚(gāng)刚获批的(de)3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行日期(qī)已经(jīng)正式(shì)定档(dàng)。

　　5月(yuè)9日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金认购期为5月17日19日(rì)，产品的首发募(mù)集上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行预期，多位(wèi)业内人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性”来形容。在他(tā)们看来，首先，中证国新央企股东回报ETF契合目前资本(běn)市场的行情(qíng)主线，预计发(fā)行情(qíng)况较为(wèi)理(lǐ)想；其次，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加(jiā)上部(bù)分券商(shāng)近期对于基金(jīn)的发行导向转(zhuǎn)为保有量考核，也不(bù)会过(guò)份冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内人(rén)士表(biǎo)示，中证国新央企主题系列指数有助于资本市场(chǎng)从(cóng)科技领(lǐng)域、能(néng)源产业等多(duō)维度服(fú)务(wù)央企，强化股东(dōng)回报，帮(bāng)助投资(zī)者走进央企、认识央(yāng)企，支持央(yāng)企利用(yòng)资(zī)本市场做强做优(yōu)做大，提升(shēng)市(shì)场影响(xiǎng)力、号召力，切实促进央企上市公司实(shí)现高质量发展(zhǎn)。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末(mò)刚刚获批的3只中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF，正式对外“官宣(xuān)”发(fā)行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下(xià)的中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF定(dìng)于5月15日(rì)至19日期间(jiān)正式(shì)发售(shòu)，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期(qī)为5月(yuè)15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规(guī)模上看(kàn)，3只基金均设(shè)置20亿元的首发(fā)募集上限。3只基金费率也稍有差异(yì)，招商及汇添富(fù)旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF管理费+托管费合计(jì)0.6％，广发(fā)中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额(é)小于50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万(wàn)份至100万份之(zhī)间的，广发中证国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇添富旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的认(rèn)购费为0.5％；若是(shì)认(rèn)购(gòu)份额大于100万份(fèn)的大学老师最怕什么部门举报，认(rèn)购费用统(tǒng)一为(wèi)1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发(fā)中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF由工商银(yín)行托管，汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF由(yóu)建设(shè)银行(xíng)托管，招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF的托管方则是中信(xìn)建投证券(quàn)。

　　此外，据基(jī)金君了(le)解，上(shàng)交所拟定于5月11日举办“发现央企投资价值促进央企(qǐ)估值回归”业务交(jiāo)流会暨(jì)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF宣介会。会议主旨(zhǐ)为进(jìn)一步探(tàn)索建(jiàn)立中国特色估(gū)值(zhí)体系，引导央企投(tóu)资价值发现，推动央企估值回(huí)归合理(lǐ)水平。上交所、中国(guó)国新、指数公司、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金公司等相关领导将出席会议(yì)。

　　在多位业内(nèi)人士(shì)看来，3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF未来都将(jiāng)在上交所(suǒ)上市，上(shàng)交所此次会议或为(wèi)产品发行预热。

　　不少行业人士也看好央企股(gǔ)东回报ETF的(de)发行情况。“‘中(zhōng)特(tè)估’是近期资本市场的行情主线，包括交(jiāo)易(yì)所、券商、基金工商各(gè)方对此也比较重视，基金公(gōng)司肯定会(huì)重(zhòng)点发行，但目前市场上也存在不少(shǎo)央企主题(tí)基金，因此预(yù)计此(cǐ)次(cì)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF发行也会相(xiāng)对(duì)理性(xìng)。”一位基(jī)金公(gōng)司人士表(biǎo)现。

　　一位券商人士也表示，所在(zài)券商(shāng)会参(cān)与其中一只央企股东回(huí)报ETF的发(fā)行工作，但并不会(huì)过度冲(chōng)刺首(shǒu)发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，产品本身(shēn)就比较好卖；其次，我(wǒ)们(men)近期已将考核侧重点放在产品保有量上，同时降低基金首发的考(kǎo)核(hé)权重。”上(shàng)述券商(shāng)人士称。

　　一(yī)位基金公司(sī)人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF上上(shàng)演(yǎn)。“近期多家基金公司(sī)上报(bào)的中证国新央(yāng)企(qǐ)ETF已经分为三批陆续推向市场，而(ér)不是九只同时获批发售，就是为(wèi)了(le)避免发行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会(huì)过(guò)度拼基金首发，不过，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特估’板块，预计发行情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基金积极布(bù)局央企主题产品

　　为投资者带来分享改革红利工(gōng)具

　　“中特(tè)估”成为(wèi)今年以来资本市场的热门，基(jī)金公司(sī)也积(jī)极布(bù)局相关(guān)产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数(shù)据(jù)发现，今年以来(lái)全市场已有18家基金(jīn)公(gōng)司陆续申报了21只(zhǐ)央国(guó)企主题基金(jīn)，易方(fāng)达、汇添富(fù)、南方、博(bó)时(shí)、招商(shāng)等各大公(gōng)募巨头都(dōu)有(yǒu)参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家(jiā)机构，还各(gè)申报了主、被动两只产品，积极填补这一产品条(tiáo)线。

　　除了中证(zhèng)国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前(qián)，易方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中证国(guó)新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实则上报了中证国新央企现代能源(yuán)ETF，据(jù)了解，上述中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽(jǐn)快获(huò)批，会陆续进入发(fā)行。

　　伴随(suí)着这些(xiē)主题产品的发行，意味着，个人和机构投(tóu)资者拥有配(pèi)置央企特色(sè)指数、分(fēn)享(xiǎng)改革(gé)红利的(de)便捷工具。

　　据业内(nèi)人士表示，早(zǎo)在去(qù)年11月，证监会主席易会满提出“探索建(jiàn)立具有中国特色(sè)的估(gū)值体系，促进市场资源配置功(gōng)能(néng)更(gèng)好发挥”。这一讲话为A股市场未(wèi)来发展和改(gǎi)革指明了方向，成熟完善的(de)估(gū)值体(tǐ)系(xì)对于(yú)资本市场的价值发现以及资源配置(zhì)功能的发挥有重要作(zuò)用，也是(shì)资(zī)本市场支(zhī)持(chí)实(shí)体经济发(fā)展的重(zhòng)要基础(chǔ)。因此，看(kàn)准“中国(guó)特色估值体系(xì)”背景之下，央(yāng)国企估值重塑的机遇，行业对这(zhè)一领域(yù)的(de)产品(pǐn)积极布局(jú)。

　　“我们目前储备了不少(shǎo)央(yāng)国企主题基金，就是(shì)看准这类企业的投(tóu)资价值。”据一位基(jī)金公司人士表示，建立具有中国特色(sè)的(de)估值体系(xì)，有助(zhù)于提(tí)升市(shì)场对国(guó)有上市企业的关注度(dù)，对企业估值(zhí)层面的(de)各类因素做进(jìn)一(yī)步的(de)研究(jiū)和探讨，强化相关领域(yù)在新环境下的(de)资产价格预期。

　　此外，广发基(jī)金(jīn)罗(luó)国庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板块(kuài)的投(tóu)资逻辑是比较完备的：一是央(yāng)企是实现国(guó)家战略发展的“排头(tóu)兵”，不断受到政策(cè)的支持(chí)与引(yǐn)导；二是央企作为资(zī)本(běn)市(shì)场“压(yā)舱石”“基(jī)本盘(pán)”具有重要作用；三是(shì)央企引(yǐn)领科技创(chuàng)新，研发占(zhàn)比逐年提升；四是央企仍是A股(gǔ)估(gū)值(zhí)洼地。未来在不断完(wán)善中(zhōng)国特(tè)色现代资(zī)本市场下，预计国(guó)资央企有望迎(yíng)来估(gū)值修复。

　　汇(huì)添(tiān)富基金经理晏阳也表示，当前稳健(jiàn)的经营业(yè)绩为央国(guó)企的估值重塑(sù)提供了市场(chǎng)认可的基础。从盈利能力方面来(lái)看，近(jìn)年来央国企ROE出现(xiàn)明显企稳回(huí)升，目前(qián)已(yǐ)超过其他类(lèi)型企业，高(gāo)于A股平均水平(píng)，体现(xiàn)出央国企较强的“价值创造(zào)”能力。从(cóng)成长性来看，2022年三季度国资委旗(qí)下上市央企营业(yè)总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同(tóng)期(qī)全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出央(yāng)国企的发展韧(rèn)劲。展望未(wèi)来，央国(guó)企(qǐ)上市公司质量的提(tí)升或将成为(wèi)央国(guó)企估值重塑的核心动(dòng)力。

　　招商(shāng)基金量化投资部基(jī)金经(jīng)理刘重杰也(yě)表(biǎ大学老师最怕什么部门举报o)示(shì)，从公(gōng)司经营的角度(dù)看，上市(shì)央、国企的盈利(lì)能力相比A股(gǔ)市场整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息率过往长期领(lǐng)先，具备较高的长(zhǎng)期投资(zī)价值，或更符(fú)合机构投(tóu)资者(zhě)、个(gè)人养老金等配置性的需(xū)求。在中国特色估(gū)值体系的推进(jìn)过程中，央企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)具备较好的长(zhǎng)期(qī)配置价值。

　　关于(yú)央企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企(qǐ)股东回报指数是什(shén)么？

　　答：中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报指数(shù)，指数由(yóu)国新投资有(yǒu)限公司(sī)定制，主要选(xuǎn)取国(guó)务院国资委下属现 金(jīn)分红或回购(gòu)总额占总市值比率较(jiào)高(gāo)的(de)50只上市公司(sī)证(zhèng)券(quàn)作为指(zhǐ)数(shù)样本(běn)， 以反(fǎn)映(yìng)央企股东(dōng)回报主题上市公司(sī)证(zhèng)券的(de)整(zhěng)体表现。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材(cái)料、房(fáng)地产(chǎn)、机(jī)械(xiè)设备等，前十大成份(fèn)股(gǔ)权(quán)重合计(jì)约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数前(qián)十大成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月(yuè)31日(rì)。

　　2、问(wèn)：中证国新央企股(gǔ)东回报指数有哪些特色？

　　答(dá)：高分红：央(yāng)企股东回报指数聚焦高分红与高(gāo)回(huí)购央企，指数近12个(gè)月股(gǔ)息率为4.86％，远高于(yú)主流指数的(de)分红(hóng)水平。

　　低估值(zhí)：央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)指数当前市(shì)盈(yíng)率(lǜ)约(yuē)为9倍，相对于主(zhǔ)流指数表(biǎo)现出更低的估值水平，央企估值重(zhòng)塑(sù)潜力大(dà)。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指数(shù)近五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现(xiàn)出较好的盈利水(shuǐ)平和盈利(lì)稳定(dìng)性(xìng)。

　　3、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回报ETF发行时间是(shì)？

　　答(dá)：产品募集日(rì)基(jī)本是(shì)5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下现金(jīn)认购(gòu)和网下股票认购3种(zhǒng)方式(shì)

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限额么(me)？

　　答：目前3只产品(pǐn)募(mù)集规模上限为(wèi)20亿元，如果募(mù)集规模超过20亿元，将采取比例配售(shòu)的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉及认购费(fèi)、管理(lǐ)费(fèi)、托管费等。

　　目前3只(zhǐ)产品认购费用来看，在认购金(jīn)额低于50万，认购费(fèi)均为(wèi)0.8％，在(zài)50万和(hé)100万之间(jiān)，广发旗下(xià)产(chǎn)品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产品(pǐn)均(jūn)为(wèi)0.5％，而托(tuō)管费上，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及(jí)后续做(zuò)市商(shāng)如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交所上市。多家公司后续将安排做市商，保障充分的流动性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基金(jīn)公(gōng)司都由“实力派”来(lái)担(dān)纲(gāng)基金经理(lǐ)。其(qí)中广(guǎng)发央企回(huí)报ETF拟(nǐ)任基(jī)金(jīn)经理罗(luó)国庆为(wèi)广发基金指数(shù)投资部副总经理，而汇添富央企回报(bào)ETF采取了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央企(qǐ)股东回报指数历史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月31日(rì)，央企股东(dōng)回报指数过去三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红(hóng)利指数(shù)的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企指数的投(tóu)资价值？

　　第(dì)一、央(yāng)企特色突出：1、市值(zhí)优势明显，具(jù)备较高的(de)长(zhǎng)期投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负社会责(zé)任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估值较低(dī)，重塑中国特色估值体系背(bèi)景下估值提升空间较(jiào)大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分享高质量发展成果2、具备一(yī)定抗(kàng)通胀能力和抗风险的配(pèi)置(zhì)效(xiào)益。

　　10、问(wèn)：目(mù)前央企概念已经(jīng)涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当前(qián)估值仍处于较低分位(wèi)水平(píng)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，中证央企指数市(shì)盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全市场中(zhōng)证全指的17.07。自2014年(nián)底至今，中证央企指数估值水平(píng)（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无(wú)论横向(xiàng)对(duì)比还是纵向比较，央企整(zhěng)体估(gū)值水平与其经济地位并不匹(pǐ)配，亟待改善，在政(zhèng)策支持下有(yǒu)望迎来重塑(sù)。

　　二、央(yāng)企重估或是贯穿全年的(de)主(zhǔ)线。从券商机构的对外(wài)观点来看，多(duō)家券商明(míng)确表示今年(nián)的投资主线(xiàn)之(zhī)一(yī)就是央国企价(jià)值(zhí)重估。部分券商的(de)观点如下：

　　国(guó)信证券：继(jì)续把握(wò)国企价(jià)值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅(é)干扰，坚持数字经济+国企改(gǎi)革主线(xiàn)；

　　平(píng)安证券：数字(zì)经济(jì)+国企改革的投(tóu)资主线更为清晰(xī)；

　　光(guāng)大(dà)证券：在新一轮国企(qǐ)改(gǎi)革和中国特色估(gū)值体系推动(dòng)下，当前(qián)国企价值重估行情有(yǒu)望(wàng)持续(xù)并(bìng)形成主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 大学老师最怕什么部门举报