北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可(kě)投(tóu)资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基(jī)金公司(sī)也发布公告(gào)称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产(chǎn)配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险(xiǎn)控制(zhì)指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票(piào)的(de)投资。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符合(hé)基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司(sī)的(de)代表，许(xǔ)多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方(fāng)面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度(dù)来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公司数(shù)量(liàng)、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的(de)加入(rù)使得整个板(bǎn)块的(de)成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)基(jī)金的(de)配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精(jīng)特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北(běi)交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)的持(chí)股集中(zhōng)度高(gāo)。“预(yù)计(jì)随着后续(xù)市(shì)场(chǎng)流动性的(de)改善和(hé)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差异，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上市(shì)公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的(de)风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北(běi)交所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据(jù)市(shì)场情况，择机发(fā)行更(gèng)多(duō)以北交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围的(de)基(jī)金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的(de)研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月(yuè)份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半的市场，即投资阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比一(yī)级(jí)市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没(méi)有(yǒu)明确(què)的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表(bjk袜子总是掉怎么办，足球袜套jiǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价值不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàjk袜子总是掉怎么办，足球袜套jng)上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可(kě)重点关注(zhù)具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为(wèi)大型企业，这个成长的过(guò)程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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