金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年(nián)以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的国v是不是国5，国v与国vl的区别日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计(jì)准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票(piào)的(de)2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得(dé)研究(jiū)并重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度(dù)上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

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